A Comissão de Valores Mobiliários (CVM), responsável pela fiscalização do mercado de capitais brasileiro, recebeu dezenas de denúncias sobre possíveis irregularidades envolvendo o Banco Master e fundos ligados ao conglomerado antes da liquidação da instituição financeira, mas parte dos alertas não teria avançado em apurações mais aprofundadas.
Segundo informações divulgadas a partir de relatos e documentos obtidos por veículos de imprensa, cerca de 60 denúncias chegaram ao órgão desde 2022, incluindo comunicações anônimas que apontavam suspeitas sobre operações financeiras, avaliações de ativos e possíveis riscos envolvendo a estrutura do banco.
Algumas das manifestações citavam possíveis manipulações de balanços, reavaliações de ativos considerados de baixa qualidade em fundos de investimento e preocupações sobre o impacto que eventuais problemas poderiam gerar ao Fundo Garantidor de Créditos (FGC), responsável por proteger investidores em determinados casos de liquidação de instituições financeiras.
Parte dessas denúncias também teria sido encaminhada pelo próprio FGC à CVM para análise. O órgão informou que alguns relatos foram arquivados inicialmente por serem considerados genéricos ou sem elementos suficientes para abertura de investigação específica, mas afirmou que os procedimentos adotados estão sendo revisados internamente.
A CVM afirmou ainda que criou, em 2026, um grupo de trabalho para reunir informações e denúncias relacionadas ao Banco Master, à gestora Reag e a outras instituições ligadas ao conglomerado. O órgão informou que já havia processos administrativos envolvendo empresas relacionadas ao grupo antes da operação que levou à liquidação da instituição.
As denúncias analisadas mencionavam preocupações sobre a qualidade dos ativos do banco e sobre a possibilidade de estruturas financeiras utilizadas para ampliar artificialmente resultados. Entre os apontamentos estavam suspeitas relacionadas à circulação de recursos entre fundos e empresas ligadas a pessoas próximas ao controlador do conglomerado.
A investigação sobre o Banco Master ganhou maior repercussão após a atuação da Polícia Federal e de outros órgãos de controle, que passaram a apurar possíveis irregularidades envolvendo operações financeiras e negociações realizadas pela instituição.
Entre os nomes citados nas investigações está o empresário Daniel Vorcaro, antigo controlador do Banco Master. O caso também envolve pessoas que mantinham relações empresariais e políticas com integrantes do mercado financeiro.
Um dos pontos levantados nas apurações envolve Augusto Lima, ex-sócio do banco e apontado pela Polícia Federal como interlocutor em negociações envolvendo interesses da instituição. O senador Jaques Wagner (PT-BA) também foi citado em investigações relacionadas ao caso, embora negue qualquer irregularidade e tenha afirmado que prestará esclarecimentos.
Outro nome mencionado nas apurações é o empresário Nelson Tanure, que teria realizado negócios com o banco. As investigações buscam esclarecer a movimentação de recursos e eventuais responsabilidades dentro da estrutura financeira analisada.
A CVM afirmou que as denúncias recebidas ao longo dos anos foram avaliadas dentro dos procedimentos existentes e que os mecanismos internos de análise de comunicações podem passar por aperfeiçoamentos. O órgão também destacou que informações que antes pareciam insuficientes posteriormente passaram a ser analisadas diante de novos elementos.
O caso Banco Master colocou novamente em debate a capacidade dos órgãos de fiscalização e controle de identificar riscos no sistema financeiro antes que eventuais problemas tenham impacto mais amplo. A apuração segue envolvendo diferentes instituições públicas responsáveis pela investigação e acompanhamento do mercado.